Доллар США торгуется боковиком в среду, оставаясь в узком диапазоне в парах с большинством основных валют. Это неудивительно после скучного выступления председателя ФРС Джерома Пауэлла перед Конгрессом во вторник. Его замечания повторили последнее решение Феда по ставкам, подтвердив осторожный подход к сохранению ставок на текущем уровне на продолжительный период, чтобы избежать преждевременных снижений. Основное опасение ЦБ заключается в том, что раннее снижение ставок может стимулировать инфляционное давление, разрушая достигнутый прогресс.

В отсутствие серьезных отчетов которые могут пошатнуть рынки, внимание переключается на сегодняшний аукцион 10-летних облигаций США. Более того, день насыщен выступлениями трех дополнительных членов Феда, а также еще одной речью председателя Пауэлла в Конгрессе. 

Рынок также готовится к релизу данных о потребительской инфляции (CPI) за июнь, запланированного на четверг. Рыночный консенус редполагает, что базовая инфляция, исключая волатильные показатели продуктов питания и топлива, выросла на 0,2% MoM и на 3,4% в годовом выражении. Ожидается, что общий показатель инфляции замедлится до 3,1% с уровня 3,3% в мае. 

Эти данные по инфляции имеют решающее значение. Они либо подтвердят, либо поставят под сомнение текущие рыночные ожидания о том, что Фед может начать снижение ставок уже на сентябрьском заседании. Согласно фьючерсам на ставку ФРС, существует 70% вероятность снижения ставок на 25 базисных пунктов в сентябре. Вероятность продления паузы составляет 26,7%. 

С технической точки зрения, индекс доллара (DXY) устойчиво тяготеет к нижней границе основного восходящего канала, который направлял восстановление доллара с начала года. Явное прорыв ниже этой линии может сигнализировать о том, что бычий тренд достиг своего завершения, указывая на сдвиг в сторону длительного медвежьего рынка:

Европейская валюта копит силы для роста в условиях сниженных ожиданий агрессивных снижений ставок со стороны ЕЦБ. Политики воздерживаются от принятия определенного пути снижения ставок, опасаясь, что чрезмерно свободная политика может изменить текущие тенденции дезинфляции. Например, Фабио Панетта, член Совета управляющих ЕЦБ и глава Банка Италии, подчеркнул постепенное снижение процентных ставок без остановки текущего процесса дезинфляции. Он отметил, что предыдущее ужесточение политики продолжает влиять на спрос, выпуск и инфляцию, указывая на то, что текущая позиция ЕЦБ адекватно откалибрована. 

Пара EURUSD в настоящее время консолидируется чуть ниже критического уровня сопротивления около 1,0850, как показано на графике ниже. Эта консолидация происходит в рамках широкого треугольного паттерна, определенного линиями сопротивления и поддержки восходящего тренда. Индикатор RSI отражает нейтральную позицию, колеблясь около уровня 50, что свидетельствует о отсутствии сильного направленного импульса в настоящее время. Риторика ЕЦБ указывает на стратегическую попытку политиков изменить ожидания рынка в сторону от ожиданий дальнейших снижений ставок, тем самым постепенно приближая политику ближе к позиции ФРС. Этот аспект является явным бычьим фактором для евро, делая потенциальный прорыв вверх в краткосрочной перспективе более вероятным исходом:

Понравилась моя статья и пользуетесь приложением Telegram?
Если Вы ответили на оба вопроса "Да!",  тогда подпишитесь на мой канал и больше никогда не пропускайте новые выпуски.