Европейские бонды снизились в понедельник реагируя на «позитивный шум» связанный с торговыми переговорами и кратковременным благополучием в экономическом фоне США.
Фондовые рынки выросли, что сопровождалось усилением оттока из «тихих гаваней» и притоком в рисковые активы. Представители Китая и США поддержали рыночные настроения в пятницу, сообщив что в очередной раз совершили прогресс в переговорах. Высокопоставленные чиновники Белого Дома в очередной раз допустили подписание соглашения в этом месяце.
Цена золота стабилизировалась на отметке $1510 за тройскую унцию. Ожидания относительно пяти основных факторов спроса – траектории процентной ставки США, потребительской инфляции, волатильности, спроса на защитные активы и спроса на потребительском рынке стали более приглушенными. Тем не менее необходимо следить за событийными рисками – внезапным обострением торговых разногласий между США и Китаем или усилением неопределенности декабрьских ранних выборов в Великобритании.
Прирост рабочих мест в США более чем оправдал ожидания 128К при ожидания слабого, обусловленного сезонностью значения в 85К. Тем не менее инфляция зарплат в октябре оказалась меньше прогноза, составив 0.2% при ожиданиях в 0.3%, что сдерживает развитие ожиданий эрозии реальной доходности в США. Реальная доходность отрицательно коррелирует со спросом на золото.
Активность в производственном секторе Еврозоны и Германии, и Франции перешла из спада в стабилизацию в октябре, что несомненно поддержало позитивные настроения. Производственный сектор рассматривается сейчас как главный «источник заражения» слабостью, так как наиболее уязвим к дестабилизацию в мировой торговле, за счет ориентации на экспорт. Соответствующие индексы незначительно укрепились в прошлом месяце по сравнению с сентябрем.
Также стоит обратить внимание на данные по капитальным вложениям в США, выход которых намечен на сегодня. Согласно последнему заявлению FOMC и комментариям Пауэлла, ФРС беспокоит слабый экспорт, производственные объемы и планы компаний по расширению производства (инвестиции в основной капитал). Динамика такова, что объемы инвестиций сокращаются помесячно, поэтому замедление спада или положительный прирост могут говорить о проявлении эффекта «страховочных» сокращений ставки и позитивных ожиданиях по торговой сделке. Ключевой вопрос о смене ожиданий в корпоративном секторе имеет ответ как раз в таких «незначительных» данных как капитальные вложения.
Запланированная на сегодня речь нового главы ЕЦБ Кристин Лагард будет интересна тем, какую позицию она займет между противниками и сторонниками QE. Сроки и объемы фискального стимулирования, которые постепенно вкрапляются в повестку ЕЦБ будут непосредственно влиять на ожидания сроков завершения QE.
Disclaimer: The material provided is for information purposes only and should not be considered as investment advice. The views, information, or opinions expressed in the text belong solely to the author, and not to the author’s employer, organization, committee or other group or individual or company.
High Risk Warning: CFDs are complex instruments and come with a high risk of losing money rapidly due to leverage. 72% and 71% of retail investor accounts lose money when trading CFDs with Tickmill UK Ltd and Tickmill Europe Ltd respectively. You should consider whether you understand how CFDs work and whether you can afford to take the high risk of losing your money.
Отказ от ответственности: предоставленные материалы предназначены только для информационных целей и не должны рассматриваться как рекомендации по инвестициям. Точка зрения, информация или мнения, выраженные в тексте, принадлежат исключительно автору, а не работодателю автора, организации, комитету или другой группе, физическому лицу или компании.
Прошлые результаты не являются показателем будущих результатов.
Предупреждение о рисках: CFD-контракты – сложные инструменты, сопряженные с высокой степенью риска быстрой потери денег ввиду использования кредитного плеча. 75% и 75% розничных инвесторов теряют деньги на торговле CFD в рамках сотрудничества с Tickmill UK Ltd и Tickmill Europe Ltd соответственно. Вы должны оценить то, действительно ли Вы понимаете, как работают CFD-контракты, и сможете ли Вы взять на себя высокий риск потери своих денег.
Фьючерсы и опционы: торговля фьючерсами и опционами с маржей несет высокую степень риска и может привести к убыткам, превышающим ваши первоначальные инвестиции. Эти продукты подходят не для всех инвесторов. Убедитесь, что вы полностью понимаете риски и принимаете соответствующие меры для управления своими рисками.