Индекс доллара притормозил рост в области уровня 104 на фоне усиления тарифной риторики Трампа в среду. Глава государства объявил о введении дополнительных пошлин в 25% на импорт авто с 3 апреля, а также пригрозил ответными мерами в случае, если Канада и ЕС объединятся в выработке общих мер противодействия.

Германия, направляющая 13% автомобильного экспорта в США, вероятно понесет основной удар из стран блока в случае введения пошлин.

В ЕС заявили о «своевременном и выверенном» ответе, но отсутствие конкретных сроков оставляет пространство для неопределённости. Пока рынок оценивает данные угрозы как гипотетические. Поскольку обе стороны пострадают от нарастания торговой напряженности, победителем на валютном рынке выходит валюта той страны, по которой рынок оценивает ожидаемый ущерб меньше. Если в США негативным исходом закладывается в цены стагфляция, то в ЕС – стагнация промышленного сектора и сократившийся экспорт.

Технически EURUSD настроена на рост, что видно из пробоя коррекционного канала, что само по себе может стать сигналом на покупку с целью в области предыдущего горизонтального уровня сопротивления (1.0850):

Макростатистика США: умеренный рост и позитивный сигнал в инфляции

Третья оценка ВВП за 4 квартал прошлого года показала рост до 2.4% (с 2.3%), подтвердив устойчивость экономики. Однако ключевой параметр — базовый индекс PCE — замедлился до 2.6% (прогноз 2.7%), что указывает на снижение инфляционного давления:

Первичные заявки на пособие по безработице (224К) и продолжающиеся выплаты (1.856К) пока выходят стабильно ниже ожиданий рынка, поддерживая тезис о стабильности рынка труда. 

 

Позиция ФРС: баланс между рисками

Нил Кашкари (ФРБ Миннеаполиса) подтвердил целесообразность сохранения ставки в диапазоне 4.25%-4.50%, отметив, что политическая неопределённость (включая потенциальные меры Трампа) осложняет работу регулятора. По его мнению, инфляционные риски от протекционизма могут потребовать ужесточения, тогда как влияние на рост — смягчения. Фьючерсы на ставку ФРС указывают на шансы на снижения в июне в 63.6%. Это отражает ожидания осторожного подхода ФРС до чётких сигналов по инфляции, включая данные PCE за февраль (публикация 29 марта). 

 

Фунт (GBP): попытка восстановиться на фоне благоприятной инфляции

GBP/USD отскочил к 1.2965 после коррекции с четырёхмесячного максимума (1.30). Инфляция в Великобритании замедлилась: общий CPI — 2.8% (г/г), базовый — 3.5%, что ниже прогнозов. Инфляция в секторе услуг (5%) сохраняет напряжённость, но общее охлаждение цен усиливает дискуссии о смягчении политики Банка Англии (BoE). Рынок ждёт данных по ВВП за 4 квартал и розничным продажам за февраль (29 марта) для оценки устойчивости роста. 

С точки зрения технического анализа, GBPUSD, похоже, также собирается выйти за пределы коррекционного канала, что может указывать на общее повышение оптимизма в отношении валют Европейского континента. Закрепление над верхней границы может стать катализатором более агрессивных покупок с целью ретеста предыдущего локального максимума (1.30):

Понравилась моя статья и пользуетесь приложением Telegram?

Если Вы ответили на оба вопроса "Да!", тогда подпишитесь на мой канал и больше никогда не пропускайте новые выпуски.